公募基金双十限制（公募基金双十规定）

## 公募基金“双十”限制### 一、 简介“双十”限制是指中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”）为防范公募基金行业系统性风险，维护基金持有人利益而对公募基金管理公司（以下简称“基金公司”）实施的两项限制性规定：

“十 percent”限制：

同一基金公司管理的全部基金持有一家上市公司股票，不得超过该上市公司可流通股票的10%；

“十 billion”限制：

同一基金公司管理的全部证券投资基金，持有单一上市公司股票的市值，合计不得超过人民币100亿元。### 二、“双十”限制的由来与目的

1. 由来：

“双十”限制最早出现在2005年8月发布的《证券投资基金法》中。该法第90条规定，为了防止基金资产过于集中到少数股票，基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。2017年11月，基金业协会发布了《公募基金管理公司风险管理指引（试行）》，将“双十”限制正式纳入公募基金行业自律规则。

2. 目的：

分散投资风险:

限制单一基金公司过度持有某只股票，避免因个股风险而对基金净值造成过大冲击，保护投资者利益。

防止操纵市场:

避免基金公司利用资金优势操控市场，影响市场公平性和稳定性。

促进理性投资:

引导基金公司进行多元化投资，避免过度集中持股，促进市场资源的合理配置。### 三、“双十”限制的影响

1. 对基金公司的影响:

限制了基金公司的投资策略选择，尤其是在投资一些流动性较差的小盘股时，会受到较大限制。

加大了基金公司的合规管理成本，需要更加谨慎地进行投资组合管理，以避免触及“双十”红线。

2. 对上市公司的影响:

可能会降低部分上市公司的股票流动性，尤其是那些被基金公司重仓持有的股票。

可能会影响到部分上市公司的融资计划，因为基金公司在投资时会更加谨慎。

3. 对市场的影响:

有助于维护市场的公平公正，防止机构投资者利用资金优势操纵市场。

有利于引导价值投资理念，促进市场长期稳定健康发展。### 四、总结“双十”限制是公募基金行业一项重要的监管规定，旨在防范系统性风险，保护投资者利益，维护市场公平稳定。尽管该规定可能会对基金公司和上市公司产生一定的影响，但从长远来看，有利于促进公募基金行业的健康发展，构建更加规范、透明、开放的资本市场。

公募基金“双十”限制

一、 简介“双十”限制是指中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”）为防范公募基金行业系统性风险，维护基金持有人利益而对公募基金管理公司（以下简称“基金公司”）实施的两项限制性规定：* **“十 percent”限制：** 同一基金公司管理的全部基金持有一家上市公司股票，不得超过该上市公司可流通股票的10%； * **“十 billion”限制：** 同一基金公司管理的全部证券投资基金，持有单一上市公司股票的市值，合计不得超过人民币100亿元。

二、“双十”限制的由来与目的**1. 由来：**“双十”限制最早出现在2005年8月发布的《证券投资基金法》中。该法第90条规定，为了防止基金资产过于集中到少数股票，基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。2017年11月，基金业协会发布了《公募基金管理公司风险管理指引（试行）》，将“双十”限制正式纳入公募基金行业自律规则。**2. 目的：*** **分散投资风险:** 限制单一基金公司过度持有某只股票，避免因个股风险而对基金净值造成过大冲击，保护投资者利益。 * **防止操纵市场:** 避免基金公司利用资金优势操控市场，影响市场公平性和稳定性。 * **促进理性投资:** 引导基金公司进行多元化投资，避免过度集中持股，促进市场资源的合理配置。

三、“双十”限制的影响**1. 对基金公司的影响:*** 限制了基金公司的投资策略选择，尤其是在投资一些流动性较差的小盘股时，会受到较大限制。 * 加大了基金公司的合规管理成本，需要更加谨慎地进行投资组合管理，以避免触及“双十”红线。**2. 对上市公司的影响:*** 可能会降低部分上市公司的股票流动性，尤其是那些被基金公司重仓持有的股票。 * 可能会影响到部分上市公司的融资计划，因为基金公司在投资时会更加谨慎。**3. 对市场的影响:*** 有助于维护市场的公平公正，防止机构投资者利用资金优势操纵市场。 * 有利于引导价值投资理念，促进市场长期稳定健康发展。

四、总结“双十”限制是公募基金行业一项重要的监管规定，旨在防范系统性风险，保护投资者利益，维护市场公平稳定。尽管该规定可能会对基金公司和上市公司产生一定的影响，但从长远来看，有利于促进公募基金行业的健康发展，构建更加规范、透明、开放的资本市场。